[주식, 기업분석] 삼성SDI 수혜종목, 신흥에스이씨

안녕하세요,

신흥에스이씨는 배터리 폭발 장치 장치를 생산하는 업체로,

중대형 각형 Cap Assembly 및 소형 원형 Current Interrupt Device (CID) 가 주력 제품입니다.

신흥에스이씨의 주력 제품은 배터리 내압이 증가하면 Safety Vent 부분이 자동으로 파열되어서 내부 압력을 배출시키고 전류를 차단하는 등의 기능을 수행하는 장치라고 하네요!

2020년 유형별 매출 비중은 중대형 각형 Cap Assembly 65%, 소형 원형 CID 20%, 기타가 15% 수준입니다.

중대형 Cap Assembly 의 87.5%는 전기차용으로 생산되었다고 하며, 매출의 최종 제품 측면에서 보면 전기차 부분 매출이 60%로 전기차가 가장 중요한 회사의 성장 동력인 것으로 보이네요!

신흥에스이씨의 해외법인은
중대형 각형 배터리용 공장 (국내, 중국 시안, 유럽 헝가리)와
소형 원형 배터리용 공장 (국내, 말레이시아, 톈진) 을 보유하고 있습니다.



중대형용 제품의 경우, 작년 시안과 헝가리 생산량이 전년동기 40.5% 생산량이 증가한 것으로 확인되며,
2020년 10월부터 헝가리 법인 Cap Assembly 5기 라인 증설 후 가동을 시작하면서 작년말 기준 월 520만개가 생산되고 있습니다.


또한, 올해 중국 전기차 시장 성장에 따라 삼성SDI 톈진공장 납품 물량이 크게 증가할 것으로 예상되면서 톈진 공장 가동률이 전년대비 높아질 것이라고 예상된다고 합니다.

중대형 제품의 경우에도 헝가리 법인은 가동율이 55.6% 에서 4Q20 92.3%로 상승하였으며, 올해 추가적인 2개 라인이 증설 예정으로 월별 생산 Capa가 약 40% 증가가 예상됩니다.

아무래도 삼성SDI 공급업체이다보니,
스텔란티스와 SDI 합작소식이후로 주가가 쭉쭉 상승하고 있네요.

52주 최고가는 64,900원
52주 최저가는 36,850원입니다.

매출/ 영업이익은 꾸준히 상승중이며,

실적상승으로 PER도 동종업계대비 저평가되어있는 것으로 확인됩니다.

출처 : 대신증권

신흥에스이씨의 주가 상승 모멘텀은,

1) 헝가리 공장 가동률 상승 및 외형 성장으로 고정비 증가 상쇄
2) 전방 산업 성장에 따른 주요 제품 매출액 증가
3) 주요 고객사의 배터리 출하량 증가
4) 해외 자회사 실적 개선에 따른 연결 재무제표 개선

정도 있을 것으로 볼 수 있겠네요!



짧은 소견으로는 SDI 공급업체로,
SDI의 신규 투자 및 공장 증설에 따라 주가가 영향을 많이 받을 것 같습니다.


주의할 점으로는,

시가총액 대비 CB비중이 약 5%로, 주가가 전환가보다 높기 때문에 공매도에 유의해야 할 것으로 생각됩니다.


그럼 오늘도 화이팅입니다!

※ 본 포스팅은 특정 종목 추천 포스팅이 아닙니다. 모든 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.※